台股在外受到希臘退不退出歐元區議題紛擾，使得歐豬五國十年期公債殖利率直線飆高；另美國十年期公債殖利率卻降至一．七四二％與德國的一．三六七％幅度，更使得全球股市於年度漲勢幾乎付之一炬後仍有延續挫跌之情況發生。而在國內，財政部長劉憶如的一席「倘若知曉『油、電』雙漲結論，將緩推『證所稅』政策」的言論，凸顯出新政府間之橫向溝通協調不良窘境，無疑推升了股民對後市之不安心境，也難怪台股在內外夾擊下，指數自三月二十九日重宣稅制改革以來，每每遇周末效應即見回挫架構(八周以來即有六周下跌，且百點跌幅即有三周)。依技術分析來看，指數周周見低，周線更已見及三連黑Ｋ架構，悲觀氛圍不覺而生。唯縱使如此，基於以下幾點：1.量價：周線行情雖跌七十九．五六點，但量能卻僅三○九一．九二億元，較前周的跌二五○．一八點時的三六一○．八七億元為小；日線連三日破低表現，非但量能與日遞減，甚至就量能亦較五月十八日破底量能之八四七．四八億元為小，明顯周、日線皆存實質背離；2.周線連三黑：統計二○一○年至今台股有此情形共有六次，而後一周平均上漲機率六六．六％，且後二、四周連上漲機率仍有五○％，顯示短線或有機會反彈，但中線變數仍多；3.賣權最大未平倉量(支撐)：自五月十六日結算以後，儘管期間指數不斷向下破底，但可以發現的是支撐並未因此而見退縮，其中若以選擇權主控部位之自營商角度觀察，更可發現其自結算後，支撐部位逐日遞增達三八六四一口，較壓力之三○七一七口為大(圖一)。綜合條件判斷，估計當行情愈近七千點，只要未見量增之失望賣壓湧現，愈是逢低布局佳機。籌碼面，除我們追蹤之外資年度買超已由五月首周一○八二．二一億元降至五月二十五日的一二二．○三億元，配合央行二十五日公布Ｍ１Ｂ年增率雖連兩個月走揚來到三．七七％，但需留意台股五月以來已跌四三○．○九點(達五．七三％)，而期間非但外資賣超達一○○七．三五億元，且特別在歐債捲土重來下，估計五月起，Ｍ１Ｂ將再度呈現下滑走勢(圖二)，預告著長期資金動能喪失之隱憂不小。儘管如此，看看期貨法人布局，除自營商選擇權部位存在多方火苗外，外資雖多單退守，卻仍存二四五一口多單水平(圖三)，無疑預告著長多雖無，短多仍可期待。最後再依期指／?現貨價差觀察，因期貨存在價格發現作用，故多頭時普遍為「正價差」，反之將為「逆價差」。而統計台指：負十五．六三點、金融：負○．一五點、電子：負○．一六點與摩台：負○．五六點，雖皆屬逆價差，但幅度並未積極擴大，甚至盤中更不時見及由逆轉正，故認為在近日國際崩挫下，除非再產出更多意外，否則估計美國六月ＦＯＭＣ會議將存討論ＱＥ３機會下，短線都無需過分悲觀，但長線仍待結構修正後方得多方回歸。
