2025年8月11日至8月15日，香港股市三大指數呈現衝高回落態勢，全周整體收漲但周五顯著回調。恒生指數8月11日開盤報24946.55點，全周最高觸及近期高點25766.62點，最終8月15日收於25270.07點，全周累計上漲1.65%，成交額達1.3萬億港元(日均約2600億)。恒生科技指數周初開於5470.92點，全周累漲1.52%，收於5543.17點。恒生國企指數從8918.85點起步，累漲1.62%，收報9039.09點。
內地行業政策釋放積極信號
外部環境上，全球主要經濟體政策預期趨穩，美元指數波動收窄，緩解外資流入港股的匯率壓力，為市場創造流動性寬鬆條件。內部基本面受兩大因素支撐：一是中國內地行業政策釋放積極信號，例如互聯網醫療與券商板塊的監管優化預期，推動叮噹健康(09886.HK)單日飆漲36.07%、中信建投證券(06066.HK)上升10.98%，成為指數核心拉動力。二是企業中期業績期逐步展開，市場對優質標的盈利預期明確，資金向港股核心資產集中，例如鋰業板塊因供給收縮預期走強，贛鋒鋰業(01772.HK)和天齊鋰業(09696.HK)全周分別大漲20.91%和18.19%。
然而，周五三大指數集體回調(恒指跌0.98%)，主要受短期獲利盤拋壓及機構情緒轉向謹慎影響。技術面顯示，恒指MACD紅柱縮量且KDJ指標拐頭向下，疊加期權市場認購比率升至81.0(機構偏空)，觸發技術性調整。同時，大型科技股(如阿里巴巴、網易跌超3%)和內銀股(工商銀行跌3%)走弱，抵消部分板塊漲幅。
值得注意的是，南下資金逆勢創紀錄淨買入358.76億港元(以下單位同)，重點布局盈富基金(127.88億元)、阿里巴巴(14.54億元)等，為後市提供流動性支撐。整體而言，上周行情凸顯市場在政策與業績催化下的做多動能，但高位分歧加劇也反映投資者對短期估值壓力的警惕。
華檢醫療跨界布局數位金融
上周港股多家企業發布關鍵公告，涉及業績、戰略合作及行業動態：其中京東健康(06618.HK)發布中期業績預告，顯示在線醫療服務平台收入顯著增長，疊加政策利好推動，股價於8月15日單日上漲11.67%。公司強調AI問診工具滲透率提升及處方藥銷售擴容為核心增長驅動力，機構預計全年盈利增速或超25%。
錦欣生殖(01951.HK)發布盈利預警，預計2025年上半年虧損不超過10.90億元人民幣，主因對美國及老撾業務的商譽及無形資產計提減值。該消息導致其股價單日下跌6.88%，市場擔憂海外擴張戰略面臨回報週期延長風險。
華檢醫療(01931.HK)宣布與數字資產服務商HashKey Group達成全球戰略合作，共同推進「以太坊金庫」計畫，旨在為客戶提供數字資產託管服務。此跨界合作引發市場對其業務轉型想像空間，股價單日暴漲27.55%。
中慧生物-B(02627.HK)於8月11日掛牌上市，首日收盤大漲157.98%。公司專注於人用疫苗研發，管線含13款產品(一款商業化、一款處於上市申請階段)，募資淨額3.83億港元將用於生產基地擴建，機構看好其HPV疫苗市場潛力。
銀諾醫藥-B(02591.HK)宣布核心糖尿病藥物YN009獲FDA突破性療法認定，刺激股價單日飆升206.48%，創上市以來最大漲幅。該藥物可替代胰島素注射，全球III期試驗將於年末啟動。
小鵬汽車首款超級電動車Q4上市
贛鋒鋰業(01772.HK)與天齊鋰業(09696.HK)獲美銀證券評級上調至「買入」，研報指出寧德時代江西鋰礦停產導致碳酸鋰供給收縮，旺季需求或加速去庫存，兩家龍頭業績彈性凸顯，股價全周分別上漲20.91%和18.19%。
小鵬汽車-W(09868.HK)披露全新P7車型預售數據，6分37秒內訂單突破1萬台，同時確認首款超級電動車型X9將於第四季度上市。供應鏈優化及智駕技術升級推動成本下行，股價全周累計上漲5.36%。
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