台灣離岸風電政策國產化退場,但2030年目標未變。AI時代電力需求推升綠能焦慮,成本、融資與國際競爭成風電產業最大挑戰。
推了七年多的離岸風電國產化政策,確定在第三階段區塊開發第三期(3-3)不再強制要求國產化,開發商可彈性採購國際零組件;而 3-2 期(預計 2028 年起陸續併網)若因品質無法達標、交期/數量無法配合併網、或採購價格不合理等不可歸責因素,得在確保如期併網的前提下,申請個案審查調整國產化方案。這個轉折與 2024 年爆發的國際貿易爭議有關:歐盟正式向 WTO 提出爭端解決磋商請求,指控台灣在離岸風電選商把「國產化」列為資格與評選標準,有違 WTO 的不歧視義務。這是台灣自 2002 年入會以來首度成為 WTO 爭端的被告方,壓力極大。
在與主要貿易夥伴的協商後,對在地含量門檻和認列方式進行調整,目標是兼顧專案融資可行性與總體成本,避免開發時程因零組件卡關而失序。政策也轉向,放寬在地化綁速率、強化財務關鍵(如:專案融資、長約購電),同時維持安全與韌性。
政策進度延後,市場現實與風電瓶頸
台灣風電仍在持續推進,2030 年的裝置目標 10.9 GW 未變,但風場開發進度與產業鏈氛圍明顯降溫。
在台中港,風電供應鏈依舊運作:西門子歌美颯的機艙廠、維特斯的供應據點仍生產中。然而,3-1 與 3-2 期進度延宕,使得部分供應商接單延後、現金流吃緊。
技術瓶頸:風場困難與海域條件挑戰
台灣海峽的風速條件雖優,但同時存在「高風切、高浪高、深水」三大挑戰。多數適合設置的淺水區(50 公尺以內)早已被開發,新風場正往更深、更遠的海域推進,這意味施工難度與設備規格大幅提升。
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風機單機容量從 8MW 提升到 15MW 以上,機艙重量翻倍,海上吊裝船與基礎結構的技術門檻同步拉高。
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海底電纜鋪設與維修難度極高,任何氣候延誤都會直接影響併網進度。
成本壓力:融資與原物料的雙重夾擊
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隨著風機大型化與施工複雜度提升,每 GW 投資成本從早期的約 1.8 兆元上升至接近 3 兆元。
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國際利率仍處高檔,融資成本增加,開發商的資金門檻更高。
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原物料價格上漲、鋼材、銅價及海運費用高漲,使得專案成本結構大幅惡化。
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國內銀行團對風電專案放款更趨審慎,部分案場出現融資進度落後。
行政與制度放緩
再加上環評、漁權補償、國安審查等行政流程冗長,使得「核准到動工」平均需 5 到 7 年。
整體而言,台灣風電進入「技術難度提升+融資成本上升+行政速度放緩」的多重瓶頸期。
然而,魏哲家在今年股東會上再次重申:「綠電有多少,我們就買多少。」
即使成本高昂,他仍表示:「我們公司很會賺錢,會在環保上盡一份心力。」
電力需求強勁下,政策推動離岸風電進度不變,使跌深的風電股仍具備投資潛力。
紅色供應鏈壓境:歐洲、台灣都被迫讓步
全球風機市占榜上,中國企業已占前十名的六位,前四名更清一色來自中國。中國風機價格比歐美便宜約兩成,歐盟去年已對其展開反補貼調查。
台灣在這波潮流中夾在中間,國產化解除後,如何在成本、國安與產業發展間取捨,成為新課題。
目前台灣禁止整機進口中國風機,但部分鑄件與非智慧型零組件仍可透過「專案審查」導入。這意味著:
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低價紅供鏈仍可能滲透;
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本土廠商必須以「品質與交期」爭勝;
風電不再是單純政策受惠股,而進入國際競爭的現實賽局。
四檔風電概念股現況:從利空壓力到技術面觀察
世紀鋼(9958):台灣水下基礎結構件(Jacket)的龍頭供應商,是台灣離岸風電本土化供應鏈的關鍵核心。
台灣離岸風電區塊開發第 3-1 與 3-2 期專案進度出現延誤,使得世紀鋼原訂的出貨時程被迫遞延。為維持產能利用率並分散風險,公司積極拓展海外市場,已取得日本、韓國等地的外銷訂單。
永冠-KY(1589):全球大型風機鑄件的重要供應商,主要客戶涵蓋多家歐系風機製造大廠。
中國綠能政策推進:中國加速推動風電建設,帶動當地風機需求回溫。台中港新廠放量,新廠專供離岸風電鑄件,產能逐步開出,出貨動能顯著提升。儘管上半年仍有虧損,但第二季虧損幅度已明顯收斂,市場預期第三季營收將持續成長,營運正逐漸走出谷底。
上緯投控(3708):風電葉片樹脂(環氧樹脂)及可回收複合材料的龍頭製造商。
主業受到中國市場殺價競爭與樹脂報價下滑影響,毛利率承壓。公司正積極推動轉型,跨足航太、氫能、碳纖維等高附加價值應用領域,以強化獲利結構與長期競爭力。
森崴能源(6806):涵蓋離岸風電、太陽能、儲能與節能工程的能源整合服務商。
其子公司富崴能源承攬「台電離岸風電二期工程」,因疫情造成施工延誤,加上國際船舶與材料價格飆漲,導致工程成本大幅超支。由於台電採「依工程進度與驗收付款」機制,富崴能源被迫先行墊付龐大資金,墊款差額高達近 200 億元。
財務衝擊與現況:
森崴於 2025 年上半年一次性認列 44.3 億元損失,導致財報轉虧。雖然工程已完成約 90%,但富崴目前與台電進入 「爭議協商程序」,爭取追加款與保留款退還。
台電發言人蔡志孟回應:
台電一直都依照合約付款,沒延遲、拖欠。會產生此爭議,主要由於環境因素改變,造成業者當初投標時的預估和實際情況產生差額,而業者希望這個預估上的差額由台電來支付。
AI時代的電力戰,離岸風電是台灣的能源命題
AI時代的來臨,「電力需求」飆升,成為全球發展的瓶頸之一。無論是大型資料中心、AI伺服器叢集,或晶圓廠的高能耗製程,電力需求都在以倍數成長。電源供應不再只是公共基礎設施,而是科技競爭力的戰略資源。
雖然風電族群股價仍有政策與AI用電需求的支撐,但曾經炙手可熱的ESG題材漸漸降溫,美國企業的ESG報告提及率下降,部分公司避談永續議題,顯示資金焦點已從「綠色投資」轉向「成本與效率」。若未來沒有政策加持,恐怕得與天然氣、太陽能、核能等其他能源比拚發電成本,使風力發電族群的壓力逐漸升溫。
台灣雖然地狹人稠、資源有限,卻擁有得天獨厚的海峽風場條件。離岸風電依舊是能源轉型的核心支柱,也是支撐AI產業鏈永續運作的重要基礎。雖然2030 年離岸風電 10.9GW 的裝置目標並未改變,但現實挑戰仍然嚴峻——原物料與運輸成本居高不下、融資環境緊縮、由於風力發電建置時間長,易受環境因素影響,如疫情導致多家廠商成本暴增,使專案合約壓力沉重,加上國際化競爭下的價格壓力,使市場資金對風電族群的態度趨於保守。



