從近期美歐股市續創新高觀察，美歐兩大央行對寬鬆政策支持的言論，絕對是穩住盤勢的關鍵因素，不過市場普天同慶的同時，投資人應理性思考短線是否過熱，也需關注未來潛在風險。 美國上周經濟數據大致雖呈正向，但消費者信心指數驟降，引發市場對自動減支擔憂。二月零售銷售勁揚，然多由汽油價格攀升帶動，雖自動減支負面影響尚未顯現，但卻已反映在具領先性質的消費信心上，三月密西根大學消費者信心指數由七十七‧六降至七十一‧八，創二○一一年十二月以來新低。 上周初領失業救濟金人數由三十四‧二萬人降至三十三‧二萬人，顯示就業市場持續改善，自動減支對企業聘僱是否影響尚待觀察。 通膨方面，二月CPI年增率由一‧六％升至二％，主因為汽油價格攀升，核心CPI則持穩，不致影響Fed寬鬆政策，不過油價攀升卻對消費不利。 我們對中長期美國經濟復甦仍具信心，唯對短期數據能否續撐美股則略顯保留。 近期兩黨對預算協商持續進行，白宮方面釋出善意，邀共和黨籍議員進行餐敘，化解先前僵持局面，表面上看似已有進展，但攤開民主、共和兩黨各自預算方案，雙方對減赤觀點仍南轅北轍，要達成妥協有一定難度。 短期觀察三月二十七日前國會是否通過臨時撥款法案使政府得以運作，夏季時市場關注焦點則將再次圍繞在債務上限。此外，義大利選後組閣困難，信評機構對義大利降評，近期留意義債風險。在美歐股市漲多之際，任何風險皆有可能做為修正藉口，不妨觀望為宜。
