在AI資料中心擴張持續升溫下，記憶體產業正式迎來新一輪結構性成長循環。美光科技(Micron)公布2026會計年度第一季財報，營收與獲利雙雙大幅優於市場預期，並釋出遠高於華爾街共識的本季展望，顯示AI帶動的高效能記憶體需求，正快速轉化為實質營收與獲利動能。
美光第一季營收達136.4億美元，年增高達57%，每股盈餘4.6美元，明顯高於去年同期水準。更令市場驚艷的是公司對第二季的展望，美光預估營收將上看187億美元，調整後EPS約8.42美元，幾乎是市場原先預期的兩倍，顯示訂單動能與價格力道同步轉強。
美光執行長Sanjay Mehrotra在法說會中直言，AI資料中心快速擴張，正大幅推升對高效能、高容量記憶體與儲存產品的需求，伺服器出貨量成長動能明顯加速。公司並指出，雲端客戶對企業級SSD與高頻寬記憶體(HBM)的需求持續強勁，目前供給仍難以完全滿足市場，記憶體供需吃緊的狀況，預期將延續至2026年之後。
HBM已成為AI伺服器不可或缺的關鍵元件，美光身為全球少數供應商之一，具備明顯戰略優勢。管理層亦透露，已與主要客戶完成2026年HBM的價格與產能協議，並宣布將2026年資本支出上修至200億美元，加速擴充先進製程與HBM產能，顯示對中長期需求高度有信心。
市場分析認為，這一輪記憶體行情已不再只是傳統景氣循環反彈，而是由 AI訓練、推論與資料中心擴建所驅動的結構性需求升級。隨著AI伺服器單機記憶體容量持續提高，價格與出貨量齊揚，有利記憶體大廠獲利與毛利率進一步改善。
▲美光科技 MU(圖片來源: CMoney)
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