台股多頭區間震盪，具有業績支撐的傳產股及季節循環股逆勢抗跌，指標股統一超率先創新高，加入兩百元俱樂部，比價效應帶動下，全家後市值得投資人留意。後ＱＥ全球股市走勢詭譎多變，經歷六月份金融市場大震盪後，原本逃離高風險性資產的資金，慢慢回流股市。觀察近期美國公布經濟數據指標普遍優於預期，加上ＱＥ退場，代表著是美國經濟已處於健康狀態，近兩周美國道瓊從波段低點迅速彈升，至今已站回一五二○○點之上，距離道瓊歷史高點一五五四二點已相距不遠。換句話說，道瓊如今能維持相對強勢格局，台股理所當然不可能太弱勢。近期為六月營收公布高峰期，股價持續反應營收表現狀況，另外七、八月暑假檔期，傳統食品及通路相關族群業績將有明顯提升，預期也將帶動個股七?八月股價表現。強化大店舖、鮮食 雙策略時序進入暑假，第三季一向是超商業績最好的季度，隨著國人飲食習慣改變，外食人口日漸增多，台灣的「老外族」正在逐步攀升，主計處統計，二十年前，家庭外食消費金額只占食品消費支出的一成，但近十年來已增加到三成。也就是說這十年以來，家庭為單位的外食消費比重增加了兩成，顯示當「老外」的家庭及人口不斷在增加中，隨著外食消費金額不斷攀升，無疑給了國內餐飲消費業者一劑強心針。汰弱留強 中國獲利指日可待全家(5903)為國內第二大連鎖便利超商，市占率二九％，緊追競爭對手統一超(2912)的四九％，去年台灣超商雙雄合計賣出近一億個便當，搶下國內便當市場一五％份額。自二○一一年起，全家主要發展策略即朝向新型態大店舖及擴大鮮食營收為主，全家去年店鋪空間朝向大型店改裝，強化餐飲商品組合，去(二○一二)年鮮食占營收比重約一五％，較前年提升一至二個百分點，今年景氣台灣內需回溫，整體鮮食業績可望有二位數大幅增長。拚獲利 全家重回成長軌道全家在中國市場發展上，轉虧為盈為現階段首重目標，過去中國全家在大陸發展以積極展店為主，但近年在大陸租金成本及人事費用大幅飆升下，大幅度展店卻帶給全家不小壓力，認列虧損有逐年增加態勢。從去年第四季公司政策大轉彎，全家成立利益改善小組，不再以「衝店數、搶市占」為首務，決定調整店舖體質，大幅淘汰上海、廣州營運不佳據點，有助提升中國全家總體營運績效，預估全家認列中國轉投資虧損，將較去年的二億多元大幅度下降。觀察全家技術面走勢，在去年底中國營運政策轉向後，全家隨即見到相對底部區，從波段低點一三二元起漲算起，至今漲幅逾一五％。理財周刊投研部分析，在中國事業體虧損減少題材，配合台灣大型店比重淨增加，將提升來客數及客單價同步上揚，預估將帶動全家營收成長八?一○％，下半年營運動能可期，我們預估全家今年稅後每股盈餘將重回四元大關，獲利將重回成長軌道。超商流通業在台灣為高度成熟產業，但在高附加服務、多角化經營，以及中國大陸龐大內需市場做靠山，國內超商雙雄都擁有高本益比光環。今年全家預估每股獲利四元起跳，觀察全家過去股價淨值比區間落在三十?四十倍之間，在統一超股價突破二一○元之際，率先創歷史新高價，從投資及比價角度分析，全家股價剛剛突破均線糾結，底部區連續爆量長紅，中期角度觀察投資價值浮現。
