王信傑理周投顧分析師 ●專長：首重籌碼分析，獨創型態分析，洞悉掌握法人、大戶進出動態，尊重趨勢方向，善於解讀大盤結構，明判頭部、底部與轉折，善於底部與相對低檔布局，高檔確實執行獲利出清，確實保護客戶全身而退，明確掌握類股輪動脈絡，且專精短波段轉折之進出，每每創造驚人之倍數獲利實績永光(1711)為專業特用化學廠，產品主要分六大項，占比最大為色料，占營收比重約四七％，其次為特用化學占營收比重約一九％，碳粉占營收比重一八％，電子化學占營收一三％，奈米事業目前占營收比重仍不達一％。第一季為傳統色料相對淡季，但受到色料上游原料之一Ｈ酸供給吃緊影響，色料產品價格於淡季並未走跌，反持續調漲，稅後淨利一．九億元，ＥＰＳ○．四元。展望第二季，色料中間體供給狀況仍未獲改善，四、五兩月價格皆呈現漲勢，合計漲幅約在一○～一五％，預估淨利二．六億元，ＥＰＳ○．五五元。中國環保政策趨嚴後，許多高汙染及排放廢水廠商紛紛停產，造成無論是活性染料或是分散染料都出現供給緊俏。以永光專注的活性染料領域而言，其中間體原料Ｈ酸中國產能約占全球八五～九○％，而中國主要生產Ｈ酸廠商集中在五家公司，以往開工率可能僅六○～七○％，但製程多屬相對高汙染，廢水排放量大，在環保政策趨嚴下廠商開工率相對不穩定，近期又有廠商進行歲修或意外停車，使整體供需狀況更為緊張，預期價格仍將維持堅挺。預估今年營收一○六．六億元(年增二一．六％)，營業淨利十一．六億元(年增八四．六％)，稅後淨利九．八億元(年增六六．五％)，ＥＰＳ二．○七元，可望創近七年新高。八月四日除權○．五元和除息○．五元。【操作建議】中期沿季線走多盤堅向上，愈接近季線三十～三十二元進場，風險則相對有限，若今年獲利可創近七年高點，股價或有能力挑戰二○一○年高點四十二．二元，停利點設三十七～四十三元，停損點設中長黑破季線三十元。
