今年金管會積極欲推升股市量能，準備於二月初對外公布揚升專案，主要是檢討台股的交易制度，並且活絡台股的交易量，其中最受市場矚目的為台股漲跌幅由現行的七％放寬至一○％，另外亦包涵融資券額度限制、擴大現股當沖及法人借券制度等等。但無論是為了明年總統大選布局也好，亦或者是金管會確實欲與國際市場接軌，創造效率市場而進行改革也好，均可見到政府積極做多的意向與決心。櫃買ＯＴＣ市場一直是內資所擅於操作的重點，主要還是因為其股本小籌碼輕，且市場籌碼流動率較低，股價在操作上亦較為容易、活潑。由於ＯＴＣ指數中生技股權重占比較高，去年受到基亞新藥事件，使得除了基亞股價出現崩盤之外，亦連帶使得相關生技類股股價走弱，令ＯＴＣ指數受到此衝擊後自去年七月高點一五五．四二點滑落至十月低點一二二．六五點，跌幅達二一％。而集中市場一月份受到外資資金動能強勁影響向上強攻，一度接近去年九五九三高點；然而反觀ＯＴＣ市場相距去年七月份高點仍落後超過一成以上的幅度。ＯＴＣ月線待突破十五年下降壓力線觀察過去近十五年來集中市場與ＯＴＣ市場月線圖可發現，集中市場已明顯越過由十五年高點所連結之下降趨勢線，但反觀ＯＴＣ市場仍被壓制於此下降趨勢線之下。而統計近年來上市櫃公司之稅前純益，由於去年財報尚未完全揭露，因此筆者大膽使用去年整體季營收預估，全體上市公司去年第四季營收季增率為九％，預估全年上市公司稅前純益為二．三八兆元，年增率為二五．四二％；而全體上櫃公司去年第四季營收季增率為三．三％，預估全年上櫃公司稅前純益為一三八五億元，年增率為三三．二二％。ＯＴＣ市場本益比低 補漲行情可期二○○七年加權指數高點為九八五九點，今年二月初指數位置約在九四○○點，差幅不到五％；但反觀ＯＴＣ市場二○○七年高點為二三八點，今年二月初指數位置於一四○點左右，差幅竟然高達四○％，但於ＯＴＣ掛牌之整體企業獲利並未遜於二○○七當年水準，然而ＯＴＣ股價指數卻未能反映其良好之基本面，顯示ＯＴＣ市場本益比有明顯遭到低估之嫌。在油價下跌將降低企業成本、金管會的揚升計畫推動，顯示政府積極做多的強烈心態，以及大戶條款暫緩實施，與歐、中、日等國實施量化寬鬆之資金潮等條件下，今年資本市場仍偏向樂觀看待。而ＯＴＣ市場價值又遭到明顯低估，因此對於今年ＯＴＣ市場表現相當看好，將有機會出現一波補漲行情。
