加權指數本周在連續跌十三天反彈，指數又回到季線附近，大盤自最高點一○○一四點算起至本周三的結算日為止，融資大幅減少一四○億左右。融資餘額每日減少，而融資又代表散戶的籌碼，大盤在大幅洗清浮額後有機會逐步反彈，反彈向上的壓力區在九八○○以上之套牢區。近期投資人較擔心的議題，是五月為申報所得稅的旺季，有來自大戶的賣壓。另六月起將正式實施融資維持率提升至一三○％，以及台股漲跌幅由七％增加至一○％，恐引發融資投資人提早發生被追繳保證金，進而有多殺多疑慮，此為台股在邁向國際化之路時所承受的短線壓力，有待政府推出更多政策牛肉來增添巿場信心。目前全球巿場資金充斥，歐洲貨幣存款更出現負利率，法人預估將吸引八百億歐元熱錢逃往亞洲。由於台股本益比較低，大盤今年以來漲幅僅四％，相較於中國股巿和其他亞洲國家的漲幅要低很多，因此台灣加權指數在整理過後，仍有機會向萬點邁進。三大法人合計期貨淨空單，外資期貨為淨空單，目前期貨未平倉淨空單為一萬五千多口。前十大特定法人期貨六月份合約目前多空比小於一，從十大特定法人與外資部位來看，法人對後續行情的看法持續偏向保守。自營商的期貨部位淨多單為五千四 百多口，在選擇權部位方面，台指選擇權賣出買權和買進賣權，偏空。目前買權與賣權的波動率放大情況比過去明顯，本周建議同時買進買權與賣權的跨式或勒式策略，待行情方向出現後，可轉為溫漲或溫跌。
