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加權指數季線已經下彎，且近期成交量始終未明顯放大，因此季線以上或接近季線，只要成交量未常態性擴大至一千二百億以上，可以考慮逢高賣出七月份的買權，履約價則可考慮選擇價平的。所謂價平，就是指最接近加權指數的履約價。因為價平選擇權的時間價值比較高，大盤在整理時，時間價值的損耗會比較大。七月十五日是七月選擇權最後結算日，如果外資的期指空單平均在萬口以上，可考慮買進七月份的賣權，因為空方控盤機會高。履約價則可考慮選擇價外一百點的賣權，舉例來說，若加權指數在九一○○點，價外一百點的賣權就是九千點的賣權。賣出買權和買進賣權都是偏空的策略，要採取哪一種？如果認為只是漲不太上去但不會馬上大跌，則以賣出買權為宜，因為賣出買權就是賺取時間價值。然而，當預期行情會大幅下跌時，採用買進賣權的利潤較大。買進賣權屬於「風險有限，獲利無限」的策略，當行情急跌時，有可能獲利數倍甚至於數十倍。缺點就是當行情波動不大甚至於小幅下跌，會損失時間價值。舉例來說，五月二十日是五月期指及選擇權的最後結算日。當天五月九七○○點的賣權，在十一點多時權利金最低為三．六點，尾盤最高衝到四十五點，短短兩個小時漲幅超過十一倍。由於結算日的行情波動總是比平常日大，因此在結算日當天，只要能掌握結算方向，就有機會日賺十倍以上。
