本週台股用最難看的方式收尾。11月6日加權指數盤中一度殺到37,837點,單日最大下殺3,737點,創下史上最大的盤中跌點,終場收在39,701點,全週累計重挫5,510點,跌幅12.19%,上市公司市值一週蒸發近18兆元。盤面上不是單一族群修正,而是資金全面去風險。
引爆點在美股。那斯達克11月5日收跌逾5.5%，費半單日重挫約12%，輝達、超微分別下跌9%與17%。市場一方面擔心AI投資回報不如預期，另一方面憂慮期中選舉後監管轉嚴，拖累資料中心擴張。聯準會10月底維持利率於3.75%至4%，市場押注12月升息機率逾八成，資金成本墊高，高估值科技股壓力更大。回到台股，外資本週賣超約5,244億元，對台積電已連續21個交易日減碼；上市融資維持率由163%降至154%，盤中逾500檔跌停，新台幣一度逼近33元。
本期機器人清單自10月12日啟用以來，20檔等權平均報酬約負29%，全數下跌。同期0050由114.8元跌至92.5元，跌幅約19.4%，清單落後約11.5個百分點。差距主要來自持股結構：清單集中在載板、PCB、矽晶圓與封測等AI供應鏈中彈性最高的環節，台勝科回檔47.2%、尖點44.2%、南茂43.0%、欣興42.1%。相較之下，台積電回檔15.9%、台塑化21.0%，都比清單平均抗跌。11月6日PCB與載板族群多檔跌停，正好落在清單的重倉區。
選股邏輯上，這份清單偏向動能與AI產業趨勢，順風時放大報酬，反轉時也放大回檔，這是動能策略的典型代價。這說明了本期落後大盤的原因，但不代表邏輯已經失效，也不代表跌勢已經見底。技術面上，指數已形成大型類M頭並跌破頸線。下週可觀察四件事：政府穩市措施能否落地、新台幣能否守住33元、融資餘額是否持續下降，以及美股科技股能否止跌。這些條件明朗之前，波動恐怕仍會很大。
本專欄作者：邱嘉豪
學歷：台灣大學電機所博士
經歷：台積電主任工程師
國家發展研究院程式課程講師
現職：東吳大學資料科學系助理教授
著作：洞悉新興產業的23堂課
♦AI工具軟體是由邱嘉豪教授累積多年投資經驗，利用AI設定參數選股，於每月11月於月營收公佈後挑選更換投資組合成分股，已有兩年以上實證數據，年化報酬率50%以上，優於ETF 0050，本工具僅提供學習與參考，不具任何投資建議。
1.每月11日更新成分股。
2.個股 紅色 代表買進日至當下日為上漲與漲幅。
3.個股 綠色 代表買進日至當下日為下跌與跌幅。
4.績效呈現方式係以「均注」為計算基礎，舉例5月把持股都賣掉「ETF選股機器人」的績效為51%，ETF 0050的績效為25%，當初投資金額為100萬元，會得到150萬元，而0050會僅有125萬元。
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