年節期間國際市場包括股市、債券、原物料商品、貴金屬皆大幅震盪，幸好在台股開紅盤前已經回穩，截稿前美國道瓊、S&P500、費城半導體指數同步站回二十日線，市場舒緩不少心理壓力，不過必須立馬回頭檢驗是基本面還是技術面哪方佔優勢，這攸關未來整理時間長短。歐洲市場近期震央在金融股，原因眾多，除了德意志銀行、瑞士信貸財報出現大幅虧損，大部分金融同業財報也不如市場預期，由此可以推論，以德國為首的歐洲股市修復整理期可能要拉長。對於美國市場而言，相對歐洲市場穩健。拜低失業率與油價低廉所賜，美國一月消費支出穩健上升。資料顯示，經季節因素調整後為四四九九億美元，月增○．二％(優於預期的○．一％)。與去年同期相比，一月零售銷售增長三．四％。另外，去年十二月零售額經修正後，由之前估計的下滑○．一％，上修至增加○．二％。以增長內容觀察，消費者增加對汽車、雜物與營建材料的支出。美國民眾願意再度打開荷包作耐久財的消費，表示對未來景氣與收入穩定度相對樂觀，是今年好的開始。當然，我們仍須逐月觀察。若進一步扣除汽車及汽油，則一月銷售較上月增長○．四％，消費數據更佳。由於消費者支出占美國經濟產出逾三分之二，是推升美國經濟的主要引擎。其中零售銷售又是衡量整體消費支出的關鍵指標，我們可以推論，美股經過這波修正後，整理築底時間將會較短。歐洲市場後續發展會如何呢？銀行財報不佳可能影響投資積極度，總體經濟方面不容樂觀，後市仍需時間觀察。金融面卻有可能促使歐洲央行再度加強貨幣寬鬆力道，先不考慮最後對刺激經濟的效果如何，至少歐洲央行強力對金融體系注入流動性是可以期待的，這會相當有利於資本市場的投機氣氛。
