美國經濟前景難料57216' />
現階段全球金融市場氛圍是比一周前穩定，因為九月升息機率低了，股、債兩市又轉向活潑了。投資人在未來的兩個月空窗期是否可以高枕無憂了呢？今年的環境似乎不讓投資人太過輕鬆，可能是天意。美國供應管理協會(ＩＳＭ)公布的八月份非製造業採購經理人指數(ＰＭＩ)，一舉自七月的五五．五大幅降至五一．四，遠低於預期的五十五，為美國經濟第三季轉強新添變數。我們先前提過一個觀念，目前對股市投資人最好的環境是，經濟數據不要太好，免得升息，但也不能太壞，否則企業營運與獲利預期下修過大，將影響股票走勢明顯轉弱，這是今年金融市場如履薄冰的難處。ＰＭＩ指數在五十以上屬景氣擴張，若ＰＭＩ在五十以下則陷入萎縮。美國ＩＳＭ服務業景氣指數八月份雖已連續第七十九個月擴張，卻大幅回跌至五一．四，創二○一○年二月以來最低，公布當天兌一籃子貨幣的美元指數大跌○．九％。另外，市調機構Markit也公布美國八月服務業ＰＭＩ終值，也顯示出上個月服務業景氣下滑至半年低點，由前月的五一．四下滑至五一．○。若仔細觀察細項，ＩＳＭ數據指出，非製造業的新訂單數量雖然為連續第八十五個月成長，但八月的新增速度明顯放緩，新訂單指數從六○．三跌至五一．四，大跌八．九個百分點。眾所周知，服務業占美國經濟約七○％，顯然美國第三季的經濟增長力道不容過度樂觀。隨著美國選舉將近，通常也是經濟前景動盪之際，公司行號不僅減少新增雇員，資本支出活動也可能會減緩。先前美國勞動部的就業報告，八月新增就業人數僅十五．一萬人已是明證，雖然其中大部分來自服務業，不過未來三個月成長動能恐怕難以維持，金融市場不能永遠只靠資金行情支撐的。
