新台幣匯率創下近一年半以來的新高，自元月起便出現大幅升值的走勢，至今已有將近五％的幅度，顯示海外資金的確開始回流。但是，觀察外資買賣金額以及買賣超的情況，成交比重並未出現大幅增加，無論是集中市場或者櫃買市場，近期均維持在過去的水準附近，且買超金額亦僅數十億元，遠不及過去新台幣出現大幅升值時所買超的金額與比重，因此研判流入的資金並非全然是外國金融機構，有部分將來自受到中國肥咖條款所回流的台資企業，甚至有部分是市場業內大戶將資金匯回並且進入市場的動作，因而帶動此波內資行情。而自去年英國脫歐之後，加上負利率的環境之下，市場多看好高殖利率標的，因此資金紛紛流入大型權值等高殖利率股。但在資金推升股價後，原本的高殖利率受到股價上揚的影響，加上美國即將進行二至三次的升息，殖利率便不再誘人，取而代之的便是受到去年資金排擠而表現不佳的中小型股。而中國與美國所祭出的肥咖條款，亦將海外台資引流回國，觀察近期盤面熱門焦點股可發現，多為內資過去所喜愛操作的中小型股，甚至連老業內習慣操作的傳產、營建均出現發動攻勢，而大型權值股如台積電(2330)、大立光(3008)等人氣卻明顯退潮，顯見內資行情已然發酵。大型權值股人氣退潮 中小型股發光本欄於農曆年前已持續看好新春紅盤內資行情，而台股在春節開紅盤以來表現亦相當亮眼，尤其以櫃買市場表現更為突出，交投亦相當熱絡，成交量亦創下去年八月以來的新高。由於去年十月十一日櫃買指數出現帶量長黑，當日指數收在一二八．○六，成交量為二六二億，跌幅超過二％。但在今年農曆年開紅盤後櫃買指數已嘗試挑戰去年十月十一日的長黑，且成交量連續三日均出現二百六十億以上的大量，已有效化解去年十月長黑棒的套牢量，且由於海外資金回流態勢明顯，因此，讀者朋友可把握此波內資行情，櫃買指數將有機會挑戰去年十月高點，甚至創下新高。現階段盤面上熱鬧滾滾，但指數位階已高，想賺取資金行情的讀者朋友恐怕亦無從下手。由於此番漲勢來自內資較喜愛操作的中小型股，多數具有業績轉機以及想像題材的標的大多已有一段明顯漲幅，此時追高亦可能無法出現良好的切入點。因此可從獲利穩健且評價偏低的低價位中小型股建立基本部位，理周投研部本週篩選出股價淨值比小於○．八倍，且去年前三季每股盈餘為正數，而去年第四季營收仍較第三季成長的標的，在內資行情帶動下，優質中小型股將成為進可攻退可守的標的。另外雖然盤面上百花齊放，但隨著元月營收已公告，基本面考驗也漸漸浮現，由於今年元月工作天數較去年減少，若元月營收相較去年仍有明顯成長之標的，則其業績成長性不可小覷。然而操作必須留意量價變化，尤其若基本面無轉機而位階已高且爆大量之標的，則不宜盲目追高，慎防大量成為出貨量。另外亦需留意出口比重高的企業，新台幣在近期出現強升後，伴隨而來的將是首季財報匯損的雜音，此點則需格外留意。
