日前新公布的台灣外訂單數據，年增率連八黑，按照經濟部預估，由於全球經貿環境具不確定性，加上廠商有提前下單現象，資訊通信產品七月接單金額可能反而不如六月，意思就是年增率很可能連九黑。但另一方面，由國泰金控調查的股民信心卻是創五十個月新高，同時有二五．六％受訪者預估下半年台股會漲破一萬一千點，相較今年一月的五．五％，上升超過二十個百分點。無獨有偶，國際貨幣基金(IMF)發布的最新「世界經濟展望」季度報告指出，由於貿易戰造成全球貿易惡化，對全球經濟拖累程度超出先前預估，而將今年全球經濟成長率預估值二度下修至三．二％，較四月預估下調○．一個百分點，並較年初的預估低了○．三個百分點。但是另一方面，美股在同一時間創了歷史新高。是貨幣寬鬆的預期力量嗎？沒錯，市場錢多了就容易作怪。根據美國銀行(Bank of America)調查，單是六月中旬以來，台灣壽險業投資國內發行的美債ETF金額就達新台幣九三二億元，使台灣的債券型ETF資產規模大增一六％，躍升至約新台幣六九九○億元，重點是排隊準備要買的資金仍龐大，因為台灣壽險業投資ETF的可用額度估約仍有六五○億美元，約為新台幣兩兆元。眾所周知，目前全球殖利率為負的公債總額已突破十三兆美元，當全球降息潮來臨時，基本面對資產價格的影響力可能被資金流動性掩蓋，這可能讓市場呈現另一種面貌。從資產估值角度看，若全球主要央行因寬鬆再度放水，新興市場央行政策空間將有所擴大，有利於提升金融資產估值，且資金外溢效果可能擴及任何商品。但在另一方面也帶來風險，例如在缺乏基本面強有力支撐的風險資產(不論是全球的垃圾債或股市)，若估值持續上升，波動風險也有可能超過各大央行的可控能力範圍。 
