七月份，除了資金繼續主導
行情之外，也充滿了題材性。所謂資金
行情，可以兵分兩路討論：一是外資回流；外資自今年5月23日以來，持續大舉賣超台股，賣超金額超過1000億；當初外資賣超的最主要原因在於，由於擔心美國聯準會將宣示QE退市，國際投資機構全面自亞洲股匯市撤出；如今QE退市的衝擊逐漸淡化，國際投資機構再度回流亞洲股市，而外資在不易尋找介入點的情況下，只好採取瞬間強力介入權值股的操作手段。其次就是本土法人和大股東作帳；如同我們之前所說，六月底市本土法人集中力量季底作帳的最佳時機；事實上，今天尾盤急拉的台塑集團個股，本週上半週就已經出現相對強勢的止跌反彈跡象。不過，接下來要注意的是，半年報作帳既然已經結束，本週強勢作帳的集團股以及權值股，下週是否還能維持強勢；如果還能維持強勢，表示本土法人不僅只是短期作帳而已，而應是正式回流。同時要注意的是，國際股市，尤其是亞洲股市能否持續展開波段反彈，如果亞洲股市全面展開強力反彈，就表示國際資金確定回流，台灣股市再度挑戰8439點、甚至8500點的
可能性就非常高了。
除了外資、本土法人的操作方向外，七月份的觀察重點還包括了：
一）.成交值能否回復1000-1100億的正常水準；在去年三月政府主張課徵證所稅之前，台灣股市在指數8000-8500點區間時的正常成交值，大約在1000-1200億之間。如果七月份的成交值能夠恢復正常水準，七月份月線收紅的
可能性高；反之，如果成交值仍維持在900億以下，七月月線再度留下影線收黑的
可能性將相當高。
二）.指標股除權息的表現；7月3日台積電將率先除權息，台積電能否展開除權
行情，將產生指標作用。通常，當盤面上出現除權息
行情時，對於市場信心將產生強烈的激勵作用，
大盤漲勢可期。
三）.財報
行情；個股除了在七月上旬將公布六月份營收外，也將陸續公布上半年財報，
大盤也將逐步回歸基本面，而指標股的股價能否正面反應財報，對於市場信心也將產生相當大的影響力。
大盤再連收三根長紅，而且留下連續兩個雙重跳空缺口，加上今天尾盤急拉近百點，下週一確實有出現技術性回檔的可能，也就是說，純粹自技術面而言，下週一
大盤收黑的
可能性確實相當高。至於是否會收長黑，還是決定於國際股市的走勢，不過，今晚美股以及下週一的中國股市，收長黑的
可能性並不高，因此，理論上，台股即使收黑，應該也以中小黑的
可能性較高。但是如果週一
大盤能夠繼續開高盤，看回不回留下影線收中小紅的
可能性也會相當高，而關鍵點除了開盤的高低外，台積電等權值股能否續強，輕薄短小個股能否跟進轉強，都攸關市場信心的盛衰，以及
大盤漲勢能否持續。
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