近期由俄烏戰爭引起的歐洲能源危機引起全球熱烈關注，俄羅斯無限期關閉通往德國的北溪一號天然氣管道，導致歐洲能源價格飛漲且浮動劇烈。歐洲各國也在努力尋找替代能源，我們透過研究可以觀察到目前人們將目光重新投入到ESG、綠色能源等議題。圖一表明近年國際事件引起人們對於ESG議題的熱度再起，本文就此議題做延伸和大家聊聊這其中是否存在一些投資機會。
未來經濟預期放緩 長期布局展望
目前主要央行皆積極升息對抗通膨，投資人擔憂過激的升息政策是否會讓世界經濟提早進入衰退，這樣的經濟環境讓很多投資人不再僅關注公司短期股價表現，而是更關注股價未來長期表現，在此情況下，我們結合GoogleTrend熱度搜尋圖進一步研究，人們對於ESG的關注在2021年底超越過往高點，那麼與ESG掛上關係的投資標的是否可以是投資人做長期布局的考量？為此我們選擇ESGU這檔ETF作為ESG代表做進一步研究。ESGU是美國ESG ETF市場代表性商品，截至2021年3月，淨資產規模達143億美元，對ESG具有一定的代表性。
從附表可看出，ESGU這檔ETF績效在2016/12~2022/09表現稍微優於SPY、DIA、VTI等ETF，意味著投資人除了關注公司是否具備賺錢能力外，更開始在意公司是否對社會特別是環境的永續發展也有所貢獻，若有貢獻，其ESG分數也會提高，獲得市場認可，投資人更願意長期持有，對股價未來長期影響良好。
但透過進一步研究我們發現S&P500成分股的ESG分數皆偏高，導致ESGU及SPY等ETF追蹤的指數成分股幾乎高度重合，績效表現才會高度重合。以上表明S&P500成分股等大企業都清楚瞭解到ESG是公司發展必要考量之一，只有這樣，才能獲得投資人更高的認可。綜上各種表現，可見投資人越來越重視ESG。ESG投資雖不保證投資人可「經常性」在短期內獲得報酬，從長期投資角度，在分析公司時加入ESG分數分析可幫助投資人進一步了解企業的完整面貌，更有利長線布局。
能源危機之直接影響：綠色能源
不過目前市場短期內更關心的是能源危機等更直接的問題，歐洲等國家都急迫地在尋找其他替代能源以度過今年冬天，俄烏戰爭加劇使得這件事更是迫在眉睫。能源價格暴漲，企業營業成本增加，央行積極升息等，市場目前整體悲觀情緒籠罩，我們透過研究發現，仍有一個產業股票相對抗跌，且產業龍頭股竟還可逆勢起漲，就是與此次能源危機有直接關係的產業─綠色電力。綠色電力主打各種可再生能源，優點是低污染、低能耗、可持續，恰恰就是這次能源危機最需要擁有的。其實股神巴菲特早就在2020年公布一項「雙子星太陽能計劃」，共斥資十億美元投資太陽能電廠。且在2021年初提出39億美元發展太陽能與風力發電，號稱「綠能史上最大投資案」。綠電產業已是企業在走入國際化的必爭資源。
從圖二可看到全球前五名綠電產業代表股票，儘管在這樣的經濟大環境下，除了較其他投資標的而言相對抗跌，且排名第一的龍頭股還在逆勢上升，近期還突破過往新高。從附圖也能發現，有一檔台股也上榜，就是在綠電產業相較重要的台達電(2308)。台達電不但是全球電源供應器龍頭，儲能市場大廠，除了是全台第一家要在2030年達到碳中和的科技大廠，更是台股中投入ESG領頭羊。全球綠能發展，在台灣想關注綠能產業可參考此股票期貨。
▲圖2：全球前五名有關綠電企業價格走勢圖
當ESG、綠電等成為有效因子 投資該從何下手？
綜合通膨升息環境及俄烏戰爭等因素，市場在相較悲觀的情況下，ESG概念中有關綠電能源的產業仍能逆勢上漲且相較抗跌。若投資人想參與以及長期布局，如上所述，其實在S&P500指數成分股與ESGU ETF成分股重合度非常高的情況下，可透過微型S&P(MES)期貨或直接對台達電個股期進行波段操作參與布局。想長期投資及偏好低槓桿商品，則可利用ETF如近期會上市的00920「富邦全球ESG綠色電力ETF基金」進行布局。
