AR智慧眼鏡成為投資人今年關注焦點，今國光(6209)已率先交出一張亮眼的成績單。公司公布2025年12月營收達4.09億元，年增率高達74.37%，月增0.24%；累計全年營收36.52億元，年增50.66%，不僅刷新近年成長幅度，也讓市場重新審視這家老牌光學廠的轉型價值。
法人指出，今國光此波成長並非單月急單或短期題材，而是產品結構與客戶組合實質升級的成果。即便AR相關應用尚未正式放量，公司本業已率先轉強，顯示其在高階光學、特殊應用鏡頭與客製化模組領域的競爭力逐步發酵，為後續轉型奠定穩固底盤。
今國光已將AR視為下一波光學產業的關鍵趨勢，並正式啟動轉型布局。公司於竹北設立光波導與光引擎研發中心，投入約 1.78億元建置無塵室並導入高階鍍膜設備，積極切入AR／VR／MR所需的核心光學零組件。技術路線上，光波導聚焦衍射式與全息式設計，光引擎則以LCOS架構為主要發展方向，並已與美系科技大廠展開協同開發。
市場解讀，今國光目前正處於「基本面先行、題材接棒」的關鍵階段。2025年營收高成長，讓公司不再只是依賴未來想像，而是以實際數字支撐轉型故事；而AR相關專案則成為中長期的重要選擇權，最快可望於 2027年開始貢獻NRE收入，開啟第二成長曲線。
從股價結構來看，今國光近期技術面轉強、成交量放大，反映資金已開始提前卡位AR光學供應鏈。法人認為，後續觀察重點將落在營收年增率是否延續、毛利結構是否同步改善，以及AR專案合作輪廓是否進一步明朗。今國光正從傳統光學廠，轉向具備AR長期想像空間的成長型企業。
▲今國光 6209(圖片來源:CMoney)
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