本篇截稿前輝達(NASDAQ: NVDA)的市值1.123兆美元，軟銀(SoftBank Group Corp.)曾經在2017年5月時花了40億美元收購了輝達4.9%的股份，一舉成為該公司的第四大股東。三個月後軟銀將這些收購來的股份，轉讓給了它所成立的軟銀願景基金SoftBank Vision Fund。到2019年2月時軟銀願景基金就將所持有4.9%輝達股份以3980億日圓的價格全部賣出，若以當時日圓匯率計算，願景基金賣出輝達股票的美元價值約36億美元。換句話說，孫正義這筆投資在兩年不到的時間虧損四億美元。
其實，對孫先生而言上述結果並不是最悲慘的，若孫先生當初花40億美元買入的輝達4.9%持股有緊握到現在，按當前輝達市值去計算，這批股票的價值達550億美元，2017年5月至2023年7月，持股六年間能賺13.76倍，年化複利報酬率達54.79%。這筆失之交臂的投資其投資回報率甚至遠比孫先生封神之作(阿里巴巴NYSE: BABA，投9500萬美元、粗略概估回報1600億美元，持股24年時間賺1684倍，年化複利報酬率36%)還要高。但毫無疑問孫先生肯定是天選之人圈裡人。
股票虧到翻白眼 夜不能眠無人憐
股票投資的基本三大要素，包括投資本金、投資時間與投資報酬率。在股市裡有個十分有趣但殘酷萬分的統計事實，就是本金多的人遠比本金少的人更容易賺到錢。這種現象其實也不難理解，在股市裡本金少的投資人之所以很難賺到錢，本質上並非在於本金少，而是因為本金少所延伸出來急躁和貪婪的決策與行為。
因為本金少，總企圖通過當沖買賣或短線交易想在短時間內把本金變大，但是投資本質不是靠大量交易，在股市生態環境裡多做只會多錯而已。因為本金少，就想靠著開槓桿來以小搏大，當多做多錯的局面發生，加上融資槓桿運用而放大虧損金額，就會加速股市畢業的提前到來。因為本金少，心理面無法承受劇烈的股價波動，於是經常做出小賺就想賣，虧錢就放著的操作，但持續性賺小虧大，最終導致本金越搞越少。
因為本金少，就整天想著搶占先機彎道超車，總想著跟大戶單、讓大戶抬轎、佔大戶便宜。殊不知著急就會延伸出想要走捷徑，而走捷徑就會增加犯錯誤機率，一旦犯錯誤虧錢報酬倒退，反倒需要花更多的時間來彌補錯誤，最終白白浪費許多明明可以複利的時間。芒格大老就說過：「我確實認為，培養一種能夠擁有證券而不感到煩惱的氣質，那需要很長時間，我認為煩躁的性格是長期表現的敵人。」
價值長投苦後甜 時間複利迎豐年
那些號稱「會擇時」的股市普信男女，大多最後日子都不太好過，因為這些人壓根就沒搞懂或是不願認清一項殘酷的現實，「絕佳擇時」那是天選之人才能挑戰的事，不是一般人能嘗試的事！而且但凡天選之人幹的事，一般人根本就抄不了，也學不來。
讀者可試試在罰球線起跳灌籃，或是試試在二十七米高臺一躍來個向內翻騰五周轉體半周抱膝入水，又或試試利用閒暇時間寫幾篇能改變當前物理學界發展的論文，這就是天選之人與一般人的差別！如果前述三件事都無法做到，讀者們哪來的自信認為自己可以長期在股市用「擇時」賺得年化25%以上的複利投資報酬率呢。
令人驚訝的是，還真有非常多的股市普信男女，偏偏不信邪堅持要嘗試「擇時」，其實這也可以理解，人家阿爾伯特．愛因斯坦不就說過了，「人類的愚蠢可能是沒有極限的」。但嘗試結果也確實毫無懸念，那些股市普信男女血汗錢最終也隨著試試也就跟著逝世了。
筆者在股市摸爬滾打近三十年的深刻體悟之一，就是沒那麼大的頭，就別戴那麼大的帽子。知道「擇時」並不代表你要去擇時，更不代表你就能把擇時做好。其實，一位腦袋清晰的一般股市投資人，只要能「放棄擇時」，就已經贏過五成以上選擇「擇時」的對手。
再誇張的說，但凡懂得在股市裡裝蠢裝呆的人，只要買入並持有大權值的ETF(0050、00878…)，時間快轉二十至四十年後，其股市投資成績單一定吊打那些「擇時」的大聰明們，因為長投用時間賺複利錢幾乎是一般投資人所能找到與利用的最高勝率做法了，沒有之一。
