五月一直以來都是美股重要的轉折月,華爾街流傳一句話:「Sell in May and go away」,意思就是五月賣股走人,可見五月對國際股市多空相當重要,再加上科技股適逢五窮六絕的產業淡季,更添疑慮。不過,在探討五月的轉折時,不妨留意國際的資金是否有轉入避險的現象。先從四月的國際股市來看,總計美股在四月份三大指數,即道瓊、標普五百、那斯達克,均漲不到一%,而費半指數反而下跌二%。此外,歐股更是令人擔心,近日德股從高檔回檔逾八%,已接近了機構法人認為的多頭反轉為空的幅度(即回檔逾一成),這是一個警訊,投資人不可不留意。倒是陸股持續強勢,總計四月份陸股再漲一八%,是全球股市漲勢最強的市場。美股五月下旬可能回檔 金融強勢若以時間波來推論,美股最有機會的轉折時間,是在五月下旬,也就是美股目前仍在高檔整理,但如果來到下旬,美股資金轉入了避險商品,則投資人須留意全球股市隨時會有大幅回檔的情形,筆者認為,此波回檔為技術面的中期回檔,實不可小覷!而所謂的避險商品,須留意的是VIX恐慌指數,或是黃金、美債……等,投資人應勤作功課,隨時追蹤,以免錯失了高檔調節的良機。但如果全球股市反而在五月份持續多頭,則要恭喜投資人,因為統計資料顯示,五月、六月全球股市不回檔,則多頭將有機會延續至年底。再來看美股四月份的內容結構,在第一季的季報結束後,科技股的指標蘋果(Apple)股價維持在分割後的歷史高點,這可以解釋台股股王大立光(3008)寫下了三千元以上的歷史天價,也是台股四月衝上萬點的關鍵。從美股的財報可發現,美股中金融股的財報優於科技股,顯示資金的未來流向,台股金融股近日超強,除了政策作多外,資金輪轉至金融股也不無道理。另外,美股中的電動車大廠特斯拉(Tesla),近日股價亦由低檔強彈逾三成。而陸股比亞迪(002594)股價也創下歷史新高,可留意台股相關個股。而蘋果在美股的供應鏈中,當以PA(功率放大器)射頻的Skyworks(SWKS)、Avago(AVGO)最為強勢,台股連動的宏捷科(8086)看來也是欲小不易。生技漲多回檔 紡織見好就收至於投資人關心的生技股,屬於那斯達克成分股的NBI生技指數,近日也大幅回檔修正,不過我們要強調,美股生技股早在去年即創下歷史新高,今年第一季更是大漲逾二成,漲多回檔誠屬合理。其中,與台股連動高的Merrimack(MACK),股價在上周創下歷史新高,MACK也是台股智擎(4162)的合作夥伴。值得一提的是,今年以來帶動台股紡織股的Under Amour(UA)股價近日強力拉回,台股的相關個股不妨見好就收,獲利落袋。在傳產部分,可轉入塑化股及不鏽鋼族群,理由是原油價格已經觸底反彈,而且全球鐵礦砂反轉為牛市,基本金屬中的鎳價短線已經大漲了一八%。