蘋果今年受到市場相當高的關注,而全球經濟動盪已造成近期股價的波折,蘋果難以免除衝擊,落難程度高低端看中國市場的變化。七月二十一日,蘋果發布二○一五年第三季財報,其中iPhone銷量達到四七五三萬支,較去年同期的三五二○萬支成長三五%,營收也大幅成長五九%。iPhone 銷量持續高成長,在科技業者及科技產品中已是少見,今年可說獨占鰲頭,至於非蘋智慧手機市場則是節節敗退。儘管iPad銷售不振,但是iPhone長紅,加上Mac銷量成長,以及新推出的Apple Watch,讓蘋果在最近的這一季內表現依然亮眼,整體營收成長了三三%,每股盈餘也成長四五%,令人驚艷。不過,iPhone銷量未達到華爾街分析師們預期的四千九百萬支到五千萬支的目標,七月二十二日蘋果股價重摔五%。在此之前,市場的正面預期已讓蘋果股價衝高至每股一三二.○七美元,在失望情緒籠罩下,股價持續下挫,至八月三日收盤一一八.四四美元,來到近半年新低,跌幅逾一○%。中國市場已能撼動蘋果產業人士指出,iPhone 銷售成績不如分析師預期,反映今年以來全球經濟成長遲緩的影響,特別是中國市場的變化。今年第一季蘋果在中國的iPhone銷量首次超越美國,隨著中國消費者逐漸從低價智慧手機升級到高價智慧手機,iPhone在中國的銷量預期將持續成長。然而,六月十二日,中國大媽也瘋狂的中國股市泡沫破了,上證指數暴跌近三○%,中國正遭逢二十三年來最嚴重股災。據彭博統計,陸股總市值自六月中以來,截至七月七日,累計蒸發三.五六四兆美元,折合新台幣約一一一兆元,若以希臘今年GDP估計約二○七○億美元推算,相當於跌掉十七個希臘。陸股大漲後修正是市場常態,原本有利於續攻,但中國政府急於力挽狂瀾,相繼祭出上市公司停牌、暫緩新公司申請上市等救市措施,只是陸股跌勢在金融未穩的狀態下進場護盤,卻造成反效果,股災並未因此停止。隨著中國經濟出現走緩跡象,瑞銀(UBS)日前提出預警指出,蘋果近期營收成長有超過一半來自大中華地區,因此一旦中國經濟趨緩,將對蘋果造成實質風險。根據美國投資研究機構FactSet資料顯示,中國大陸已占蘋果整體營收的一六.二%。市場分析師擔心中國經濟走緩將衝擊iPhone業績,讓今年以來股價維持高檔不墜的蘋果,於七月九日出現重挫,收在每股一二○.○七美元。德意志銀行(Deutshe Bank)資深科技分析師Sherri Scrbner指出,iPhone 6的銷量在今年下半將趨緩,蘋果於二○一六年的表現可能不盡理想。蘋果CEO庫克(Tim Cook)在最近一次法說會中表示,中國很快會成為蘋果產品的最大消費市場。據統計,今年全中國手機銷量成長率為五%,iPhone 在中國的銷量則大幅增加八七%。此外,蘋果在第一季拿下了中國市場第一名的寶座,中國本土智慧手機小米次之,三星排名第三,華為則是第四。可以看出中國對蘋果市場的重要性不言而喻。不景氣衝擊終端消費買氣國際貨幣基金(IMF)日前因美國經濟成長不如預期,下調全球經濟成長預測至三.三%,為金融海嘯以來最低,讓全球下半年的市場情況多了一道陰影。除了中國股市,希臘債務危機的惡化震撼全球金融市場,避險的心理狀態迅速蔓延,影響所及,全球股市跟著潰不成軍。全球經濟成長的趨緩使市場競爭更加激烈,也衝擊著科技產業。例如龍頭廠商英特爾(Intel)就警告,個人電腦市場萎縮幅度恐比預期更糟糕,此外IBM上季營收已連續第十三季下滑並遜於預期。台廠這邊,聯發科(2454)預估第三季營運將僅「溫和成長」,合併營收將季增一○%至一八%,成長幅度低於市場評估的二○%。至於第二季獲利亮麗的矽品(2325)也預期第三季將下滑,董事長林文伯指出,希臘財務問題、中國股市下跌與美元走強等因素,使市場消費減弱,下半年半導體景氣能見度恐持續低迷。全球景氣復甦力道遲緩,已明顯衝擊依賴出口貿易的經濟體,台灣今年來每月出口產值連五個月下滑,寫下金融海嘯以來最糟糕紀錄。台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德表示,中國本身的經濟成長率和出口呈現下降趨勢,甚至連日本、韓國、德國也在下滑,今年上半年各國出口的衰退,是全球大環境決定的。整體終端消費需求不振,蘋果營運無法置身事外,同樣遭受衝擊,特別是中國股市狂瀉、消費者受創,中國經濟將受到實質傷害,市場也紛紛討論,蘋果極可能成為中國股災的最大犧牲者。Forbes報導指出,蘋果高度仰賴中國市場維持成長,但中國股市八成都是散戶,九千萬投資人恐蒙受損失,許多原本潛在的iPhone買家,可能沒有那麼多能購買新機。Forbes認為,除非蘋果能夠推出新品,抵銷中國市場的營收下滑,否則業績可能難以成長。畢竟,蘋果在二○一一年失去了創辦人賈伯斯(Steve Jobs),現在蘋果六成三的營收來自iPhone,目前的Apple Watch看起來只是補足蘋果在行動網路生態系的一環,下一個開創性而能引爆新一波成長的產品在哪?中國扶持本土企業的衝擊更值得注意的是,中國市場競爭激烈,政府政策頻繁變動,可能為中國企業帶來發展優勢,而不利蘋果在中國市場的持續成功。七月開始,台灣熟悉的LINE與Instagram在中國市場遭遇困難─擁有四億用戶的LINE,七月一日起在中國出現登錄障礙,而Instagram也陸續從中國的應用程式商店裡消失,包括前兩大Android應用商店百度九一市場及豌豆莢、小米應用程式商店等。中國政府在股災中出手救市,讓市場更多人認為,這些中國境外最為人喜愛的產品,終究可能不敵中國官方為了保護本土企業,而可能出現的任何政策變動。蘋果產品想在中國有穩定的發展與成長,仍然要面對此未知方向的風險。可以預見的是,蘋果在中國市場的成功,重度依賴蘋果商機的台灣供應鏈業者將可受惠,但在這同時,蘋果的起落也會與台灣出口連結得更深,值得後續關注與追蹤。