全球電子業整併風潮方興未艾,台灣又加上紅色供應鏈壓境,中國對面板需求持續冷卻,台灣面板業似乎將面臨寒冬,市調機構不樂觀,中下游廠紛紛尋找屬於自己的利基突圍。全球經濟發展趨緩對消費性電子需求造成嚴重打擊,研調機構TrendForce旗下光電事業處WitsView最新報告顯示,今年監視器、筆記型電腦及平板電腦皆面臨平均一○%的年出貨衰退,液晶電視出貨也幾乎零成長。WitsView認為,產業界寄望明年HDR電視、廣視角監視器、高解析筆電、大尺寸平板電腦能夠拉升需求,但各應用產品滲透率逐步飽和,因此低迷的需求氛圍仍揮之不去。其中大、小尺寸面板產能擴張動作頻頻,加上面板廠為鞏固市占,對產能調節一事保守對應,使供過於求的威脅逐步升高。WitsView資深研究協理邱宇彬說,若產能持續缺乏人為調整,供給過剩比重自第四季起到明年上半年間,每一季都將維持在九%以上,弱勢的面板價格恐將延續。價格崩跌 需求疲軟IDC九月中旬發表的報告顯示,第二季全球大尺寸液晶顯示面板出貨較第一季縮減○.九%達兩億片,較去年同期衰退一○.六%,在大尺寸液晶顯示面板需求放緩之下,下半年出貨將轉趨保守。IDC指出,平板液晶顯示面板與IT應用液晶顯示面板第二季因終端市場需求疲軟,加上庫存過高,對此多數面板廠紛紛進行產能調節,藉以降低庫存。第二季電視品牌廠樂觀預期下半年傳統旺季需求而積極備貨,面板廠維持高水準產能利用率,預期第三季電視品牌廠持續積極拉貨,面板廠產能利用率將維持高檔。不過另一研調單位IHS Displaysearch最新統計則指出,HDR TV將由明年二九○萬台,成長到二○一九年三二六○萬台,尤其二○一七年成長最為快速,全年出貨量來到一二五○萬台。面板廠可望透過4K、HDR等規格提升,提高產品附加價值,緩和面板跌價衝擊。市調對面板市場觀察兩極化,外界與法人對於第四季與明年的面板市場,觀察也相當分歧。有法人指出,面板在第四季出貨趨緩之後,明年第一季雖然需求持續疲軟,但是受惠於巴西奧運將刺激面板需求,看好面板族群。顯示器走向大尺寸與專業面板市場如同目前國際經濟市場,相當不明朗,但不論外界如何解讀,從三大研調機構的報告可以看出,目前中國的面板供應鏈持續對我國面板市場造成威脅,大廠也轉朝向利基市場發展,如朝向4K2K高畫質或是曲面螢幕的高品質產品發展,而市場也發現,4K2K面板目前出貨量持續出現成長。對此,終端設備廠華碩(2357)認為目前需求仍穩定,綜觀大尺寸顯示器趨勢,產品漸朝向專業化的利基市場發展,除了電競仍有需求之外,專業的繪圖與工作需求也是持續推動顯示器的推力。華碩舉例,目前有推出提供專業繪圖使用者的螢幕,在螢幕邊框加上尺規等工具,讓繪圖工作者可以更輕易了解列印出來的尺寸。此外,面對韓國顯示器市場,華碩表示每個廠商都有屬於自己的利基市場,目前對華碩暫無影響。宏碁今年主打二一:九超寬曲面螢幕,同樣主攻電競族群,七月中推出三十四吋電競螢幕,解析度高達3440×1440,視角比一般寬螢幕更寬,遊戲中可以看見的視野更大。顯示器大廠瑞軒(2489)九月份合併營收二十三億元,年成長一一三%,月成長二○%;合計第三季自結合併營收六十一億元,較去年同期成長一○八%,亦較第二季成長三一%。瑞軒表示,在出貨量方面,九月份電視及顯示器合併出貨量總計達十九萬台的水準,較去年同期增加八○%;合計第三季合併出貨量亦達五十七萬台,較去年同期增加一○九%。因配合小米推出4K液晶電視,陸續在第三季量產出貨,第四季將逐步放量。又逢下半年傳統旺季來臨,北美市場積極備貨,帶動整體銷售業績,使得拉貨動作更趨積極,營收順勢走出谷底。面對即將來臨的感恩節及耶誕節,瑞軒對第四季銷售狀況樂觀看待,預期屆時將配合客戶及市場進行一連串的促銷活動以維持市占率,仍有相當程度的旺季效果。雙虎大尺寸出貨皆增台灣面板產業指標,莫過於面板雙虎群創(3481)與友達(2409),二者日前公布九月營收皆較八月成長,但若與去年同期相比,卻皆下滑一成以上,兩家公司第三季法說會分別於下周登場,外界關注未來展望。群創最新財報顯示,九月營收較八月合併營收增加一二.六%,與去年同期相比減少一八.七%。第三季合併營收較去年同期減少二一.五%,較第二季九三八億元減少五.三%。大尺寸合併出貨量共計三○二八萬片,與第二季三千一百萬片相比減少二.三%;中小尺寸合併出貨量共計六五○四萬片,較第二季五六一○萬片增加一五.九%。友達九月合併營收比八月份增加三.○%,較去年同期下降一一.八%。累計第三季合併營收較第二季下降三.三%,與去年同期相比減少一六.五%。友達指出,大尺寸出貨量超過二六三四萬片,較第二季增加五.八%,與去年同期相比下降一○.六%。第三季中小尺寸出貨量約四八七一萬片,比第二季成長一.四%,較去年同期增加一.○%。而面板產業冷清,市場對面板雙虎的討論也相當熱烈,竹科管理局日前消息稱友達裁減七十三人,群創在竹科、南科也分別資遣了十七及十四名員工,在台灣景氣低迷籠罩之下,外界對台灣面板產業憂心忡忡,而群創與友達一致否認因景氣入寒冬而裁員,表示是因為廠房轉移以及正常汰弱留強人事作業。上游光罩廠看好面板發展在面板產業鏈上游的光罩廠家登精密(3680)看好全球大尺寸TFT-LCD面板市場成長幅度可望突破近年新高,再拓旗下大尺寸LCD光罩盒產品線,以獨有一體成形的優勢技術攻入主流尺寸市場,搶得市場先機。家登九月財報,合併營收約一.七二億元,年增九.三%;累計一至九月合併營收約為一三.七二億元,較去年同期一三.六三億元成長○.六九%。家登指出,目前主要客戶聚集在中國與日本,台灣的面板廠客戶較少,不過提到台灣面板產業現況,家登也有員工透露,已經聽聞台灣有面板業者出現無薪假。展望後市,家登認為大尺寸LCD面板市場發展主力仍集中於中國,成長幅度令人期待,其次為台灣與日本。為滿足客戶多元化需求,家登旗下大尺寸LCD光罩盒繼5280、7080、8092三大主流尺寸通過認證開始出貨後,近期更展開新尺寸開發。家登也針對大尺寸的光罩產品持續研發,捨棄傳統黏合工法,以市場唯一的一體成形設計,降低載具重量,同時採用具彈性的結構設計,有效降低大尺寸光罩運輸時的破片率。整體而言,家登認為,其大尺寸LCD光罩盒產品線能有效提升製程良率、延長使用壽命,未來朝向長期訂單模式邁進,為後續營運注入動能,也看好第四季營運。綜上所述,可發現下游終端市場部分,顯示器市場仍有需求,不過供貨廠商可能並非台灣面板廠,多採用中國或日本的產品,在國際市場需求趨緩下,台系中游面板廠商受到國際大廠擠壓,出貨持續出緩,上游供應鏈部分,台廠因為主要客戶仍聚焦於國際,因此面板需求趨緩未造成影響。電子紙攻藍海 元太拚轉型面板業寒冬將至,元太科技(8069)堅持在電子紙領域持續開發新展品與應用,九月與行李箱品牌RIMOWA及德國漢莎航空(Lufthansa)聯合發表RIMOWA智慧行李箱,結合E Ink MobiusTM電子紙顯示器,以及漢莎航空App功能與無線藍牙傳輸技術,讓行李托運變得更輕鬆。元太指出,採用電子紙行李標籤也不會脫落或被撕掉,托運途中不易遺失,不僅可減少行李標籤用紙消耗,更可大幅提升行李托運過程中的便捷性及安全性,並減少等待時間。除行李箱之外,藥盒也是電子紙應用場域,PALLADIO集團與元太共推智慧型藥盒解決方案PhutureMed,除了可偵測藥物運送與存放的環境變化以確保品質之外,也能記錄病患用藥歷程,並協助病患遵照醫囑服用藥物。元太董事長暨執行長柯富仁談到,E Ink電子紙的顯示應用將會越來越普,因為電子紙具備其他顯示技術所沒有的雙穩態(bi-stable)特性,顯示靜止畫面不耗電,且顯示資訊可長久保存,特別適合在不須經常更換畫面的顯示應用中。面對面板市場現況,元太指出,因為公司轉型已經有一段時間,目前面板營收占比相當低,因此站在元太的角色不適合談太多,至於各營業內容狀況,將在十一月中下旬召開法說會進行說明。