不知不覺已經到2023年倒數第二次交稿日，也就是說筆者在今年這個「價投實踐家專欄」已經寫了51000字，活在生成式AI大模型的年代，過去許多技能，比方說寫作、繪圖、程式設計、廣告行銷文案、圖片動畫設計生成、音樂創作設計生成、影音生成、文件處理生成，在各種大模型已經做到是以秒為單位包辦完成的世界裡，與其花時間寫無用文章倒不如去幹點別的事。
那筆者為何還堅持每周寫稿，君不見就算公車上空無一人，司機也會一如既往把車開到終點站，筆者的意思是，寫這專欄不光是知識分享，另一層目的是逼自己每周都要去思考，畢竟筆者的本職是一位全職投資者，但是過往那種靠勤讀翻閱大量財務報表來發現隱藏資產價值，又或是靠一年超過二百天勤奮拜訪公司來嗅出資訊不對稱訊息，再或是沉浸於各種指標各類型態的技術分析來發掘買賣時點，說實話，上面所述技能的邊際效用遞減法則力量正在逐漸加強中，那些曾能縱橫股海無敵於股市的技藝，宿命會像B.B Call或郵票那樣如出一轍，最終成為記憶深層的一部分而已。即便如此，對每一位全職股市投資人而言，早上睜開眼後有兩個選擇，蓋上被子做完你沒做完的夢，掀開被子完成你沒完成的夢。
歲月是把殺人刀 與時俱進才不倒
對一般股市投資者有幾條鐵則是不能犯的，當然若是嫌自己的銀行存款太多的話那又是另當別論。
第一條：老在熱門股上做長線，總在冷門股上做短線。前者不能的原因是這麼做在出手建倉的時機點上肯定會犯下出錯價的問題；至於後者不能的邏輯在於若起心動念的預期就是錯的，那最終怎麼可能帶來正向期待的結果。投資人若能夠順利駕馭這一條法則，應該可以避開掉九成以上投資標的之坑和投資虧損之洞。
第二條：該貪婪之時卻在恐懼，該恐懼之時卻在貪婪。當某檔投資標的價格跌到自己心理承受極限值，讓你無時不刻都想著認賠兩個字時，其實極可能是到了應該放手一搏的時候；反之當某檔投資標的價格已經漲到天天像在過年，自己都感覺到飄起來或是在飄起來的路上，此刻反倒要想起「心想贏到盡貪多不知輸」是該果斷出清的時候。投資人若能夠完美節制這條，意味著在人性的貪婪和恐懼之情緒修練上，已經進入大成的境界。
第三條：看到股票漲就想空他，看到股票跌就想抄底。如果你不知道一檔股票為什麼上漲，那它大概率還會繼續上漲，如果你不知道一檔股票為什麼下跌，那它大概率還會繼續下跌。你最正確的回應方式，應該如十九世紀末英國小說家亞瑟．柯南．道爾所塑造的名偵探夏洛克．福爾摩斯那樣，先循線追蹤蛛絲馬跡，再抽絲剝繭順藤摸瓜，去找出讓人恍然大悟的劇本情節。
大部分人的股市路徑，除非你有名師指路不然都是走一步看一步，所以可預期的，試錯必然會是每個人在股市生涯的一部分，但這個試錯過程極可能會出現讓人極為討厭的錯誤歸因情況，所以就會出現那種看到股票漲就想空他、看到股票跌就想抄底的反應。投資人要想成功掌握這一條法則的精髓，就要徹底實踐靠調查實際結果而不是內心主觀臆測去部署行動。
三條鐵則要知曉 趨勢價投一塊抱
2007年的時候筆者在中國從事私募基金，那時招商銀行(SHA: 600036)市值約六千多億人民幣。當時拜讀了有中國巴菲特之稱的但斌先生《時間的玫瑰》大作，他在書中感慨不已，若有某外資能以六千億價格買下這家在當時中國排名第六的大銀行會是筆多麼划算的投資。
沒承想，千金難買早知道萬般無奈想不到，十六個年頭過去了，招商銀行的淨利潤從152億增長到1380億人民幣(約當5934億台幣)，招行2022年獲利金額就是同期台灣十四家金控公司獲利加總2832億台幣二倍有餘。
過去十六年中國整體環境也屬可以，招商各個指標來看也算績優藍籌公司，且招行過去十六年時間獲利金額成長約增加八倍，但以今天市值6697億去計算十六年時間僅增加一成多一點。長投十六年績效有如雞肋，此案例值得讀者花時間探究。
